最近经济复苏比较忙简单版青苹果乐园 ，研究时间少，如果有数据不全或分析不详细大家见谅，毕竟是抱娃敲，直接先说结论：预期内略好
写在前面
今天公司发了转亏预告，毕竟我之前发文说根据集团年会利润贡献第三，发扭亏的可能性小简单版青苹果乐园 。至于为什么集团年会会把它列入利润贡献前三，有友说笔误把中国系统写成桑达股份，我觉得可能性极小，具体原因谁知道呢？
我只能猜一下，大概率是2种情况，一种是集团年底只能根据管理口径（非上市公司审计口径，这里面主要影响就是电子云混改），一种是根据我们科技投资人对科技集团评估的惯常做法-基石核心业务利润和战略性前瞻研发支出分开来看（这个我们开年度Porfolio公司董事会经常会讨论，明年计划赚多少钱，要拿多少来投全创新业务部门为未来储备增长空间，所以赚的和亏的，我们一般都是喜欢分开看，要赚钱简单，不做烧钱新业务就完了，所以我们特别关注基石业务，毕竟创新投入是Optional选项，举个不恰当的例子，你们去看爱奇艺财报，由于22年困难减少版权开支、裁员尤其裁创新业务，22Q3利润蹭就从21Q3-11亿扭亏到+5.4亿）简单版青苹果乐园 。
为什么说预期内呢？因为此前大家在讨论为什么能上利润榜前三，也是认为电子云混改年内完成（虽然根据混改时间，年内完成打款工商变更概率极小，但是基于集团榜单，大家都这么预期了），没有人真正认为它会不靠电子云混改增值完成巨额亏损到扭亏到利润数亿简单版青苹果乐园 。但结果是，确实电子云混改工商变更年内没做完。随便查个企查查，这不最近一次变更是9月底，新的股东还没变更，自然也就不进22年报表。
为什么还是略好呢简单版青苹果乐园 ？
简单版青苹果乐园 我们就用拆开看 基石业务 + 创新性前瞻研发投入
1、基石业务保持增长和盈利能力简单版青苹果乐园 ，怎么看出来？
深桑达有个好处，在数字工程（中国系统）有大量利润是分配给少数股东的，这点董秘在回答中说了，中电二和中电四都有49%属于少数股东（见下图），所以基本只要比较少数股东权益，就能推测出基石业务是不是在增长，简单DOUBLE一下少数股东权益就好简单版青苹果乐园 。
简单版青苹果乐园 我们比较下2021年三季度少数股东权益和2022年三季度少数股东权益
展开全文
2021年3季度归属少数股东净利润4.934亿元简单版青苹果乐园 ，2022年3季度归属少数股东股东净利润5.579亿元，意味着2022年公司3季度基石业务在如此恶劣的大环境下还增长了13%多，这点我们可以从2022年半年报（距离最近的有披露的文件）侧面印证一下，我喜欢Double Check：
半年报中简单版青苹果乐园 ，占比仅3.69%的数字与信息服务收入下降22.34%，毛利提升5.72%，抵消了影响，而收入和利润大头（基石业务）的产业服务半年报增长了28.15%，毛利持平！
因此根据少数股东权益简单版青苹果乐园 ，来合理推测一下公司基石业务到底赚了多少钱？
三季报少数股东利润5.579亿简单版青苹果乐园 ，换算基石业务利润11.3亿
2022年全年少数股东利润大概率来到8.5亿简单版青苹果乐园 ，换算基石业务利润17.3亿
而，数字与信息服务这边也不差，至少不脱后腿，根据半年报还有数千万利润简单版青苹果乐园 。
因此这里顺便说一句简单版青苹果乐园 ，那些说中国系统并购时大股东业绩承诺要补偿的，可以歇了，因为亏损大头创新业务数据、电子云是深桑达的直接子公司，亏损不算进承诺利润，唯一要扣减的，就是后续增资募投项目对利润加成部分（这个大家直接看公告）
也就是说中国系统基石业务（数字信息和产业服务），产业服务保持高增，数字信息小幅下滑但毛利提升，就点在刚发布的业绩预告里原因有说简单版青苹果乐园 。所以，这块保守2022年至少有8亿以上利润！
2、就是重头戏了简单版青苹果乐园 ，看战略性创新前瞻性投入多少钱了？
三季度根据少数股东损益推算，就花了6亿以上，投入重头，这次业绩预报里都说了：公司重点打造中国电子自主安全计算产业链中“云数融合”核心能力，报告期内在云计算及存储、数据服务、数字政府与数字城市等关键技术领域的研发投入大幅增加，研发产品不断丰富，陆续发布了中国电子云专属云CECSTACK、仓山CeaCube超融合一体机、仓海CeaStor分布式存储、容器云CeaKE、边缘云CeaEdge；云数据库CeaSQL、大数据平台CeaInsight、飞瞰数据中台、飞思AI中台等系列产品；一网统管、营商通等解决方案产品简单版青苹果乐园 。简单点，就是中国电子云亏了大头（云计算初期谁家不亏？阿里云华为云），这点在混改公告里（我之前混改文章里截图大家自己查阅）有体现，电子云在2021年全年只亏了1.1亿，2022年前三季度就亏了4.4亿，根据公司2022年半年报子公司运营数据，Easystack易捷还亏了几千万，加上公司2022年年报说的，公司将成为CEC集团数据要素业务的最主要载体，数据要素、AI方向还有大量投入。
看到这些方向亏损简单版青苹果乐园 ，作为产业投资人，我们是开心的，我们只需要判断值不值得投入就行，就好像我们每次参加被投企业年度董事会一样，花钱买未来呗，谁不愿意？
太晚了简单版青苹果乐园 ，客观事实大概就到这儿了，因为时间有限没有细细分析，都是毛估估，有数据和逻辑错误见谅！
根据《满江红》剧情简单版青苹果乐园 ，最后一定要来个转折，中电云2023年确定性混改完成，而且可能进一步进行B轮融资稀释股比，那么这个22-24年（根据CEO公开访谈25年能够平衡）亏损大头在确认增值的同时，大几亿亏损进入了少数股东损益，开心吗？
同时简单版青苹果乐园 ，23年经济流动恢复，基石业务赚的更多的钱，我们继续投入数字和信创的星辰大海，换取未来更广阔的增长空间，服务大国数字战略！（作者：我和格雷厄姆）
